Lei06

Participants au marché crypto et créateurs de contenu Web3. Étudiez les données on-chain, suivez les récits chauds et effectuez des transactions que vous pouvez comprendre. Je crois que le bon contenu demande de la patience, tout comme les bons postes.

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Aujourd'hui, les bougies de BTC et ETH, je pense qu'il n'est pas nécessaire de faire une analyse technique, il suffit de lire pour comprendre l'émotion qu'elles véhiculent. BTC a ouvert aujourd'hui à $77,520, puis a presque immédiatement atteint le point le plus haut de la journée à $77,549. Ce n'est pas une montée avant la clôture, ni une percée pendant la pause déjeuner, c'est le point le plus haut dès l'ouverture, puis une chute continue, tombant à $75,678, et maintenant il oscille autour de $75,937. Cette bougie dit : aujourd'hui, personne n'attend, tous ceux qui veulent vendre, la première chose qu'ils font à l'ouverture, c'est vendre. Ce n'est pas à cause de mauvaises nouvelles. Pas de crash, pas de liquidation, pas de cygne noir macroéconomique. C'est parce que le jour précédent, il y a eu une légère hausse, et aujourd'hui à l'ouverture, c'était un peu plus haut, la première réaction des détenteurs est : ça suffit, je pars. Pas de cupidité, pas d'attente, pas de pari. Parce qu'ils savent que si ce n'est pas maintenant, le prochain $77,549 pourrait ne jamais arriver, et même s'il arrive, il pourrait ne pas franchir les $80K. ETH a le même scénario aujourd'hui. Point haut à $2,311, maintenant à $2,272, une baisse de -1,12%. Il baisse plus lentement que BTC, mais la direction est la même, c'est aussi un sommet dès l'ouverture, puis un resserrement, et enfin une oscillation à bas niveau. L'indice de peur et de cupidité est aujourd'hui à 33, peur. Ce chiffre de 33 est très subtil. Ce n'est pas une peur extrême (c'est en dessous de 10, l'odeur du marché baissier de l'année dernière), ce n'est pas neutre, et ce n'est certainement pas de la cupidité. 33 est un état émotionnel spécifique : je sais que ça pourrait monter, mais je n'y crois pas. C'est cet état où, après avoir été trompé trop de fois, les signaux réels et faux commencent à être traités avec la même réaction - conservateur, peu de positions, prendre les bénéfices. BTC oscille maintenant dans la fourchette de $75K à $80K depuis un certain temps. Chaque fois qu'il s'approche de $80K, un groupe de personnes commence à réduire ses positions, car ils pensent que cela pourrait être un sommet temporaire ; chaque fois qu'il tombe près de $75K, un autre groupe de personnes pense que c'est un support, et commence à acheter lentement. Les deux groupes agissent, les deux groupes ont raison, mais le résultat est que le prix saute sans cesse dans cette fourchette, personne ne peut profiter d'une tendance complète. Cette stagnation est l'état le plus épuisant pour la psychologie des gens sur le marché, c'est même plus désagréable qu'une chute unidirectionnelle. En cas de chute, vous pouvez couper vos pertes, au moins il y a une fin claire. La stagnation est une alternance de nombreuses petites espoirs et petites déceptions, chaque fois que ça monte un peu, vous commencez à espérer, chaque fois que ça descend un peu, vous commencez à douter, et ça tourne en boucle, les émotions s'usent, et finalement, beaucoup de gens choisissent : tant pis, je vais sortir et attendre. Et ce qu'ils attendent, c'est le prochain sommet dès l'ouverture. Aujourd'hui, la bougie de BTC n'est pas une bougie baissière, c'est une bougie d'anxiété. Elle ne monte pas, ne s'effondre pas, elle oscille juste là, perturbant le rythme de tout le monde. $80K est une porte, beaucoup de gens attendent de sortir, chaque fois que cette porte est approchée, elle est repoussée. Ce n'est que lorsque des acheteurs suffisamment puissants apparaîtront pour pousser cette porte, que cette bougie d'anxiété se transformera en autre chose. Aujourd'hui n'est clairement pas ce jour-là. Vous êtes maintenant en position en attendant $80K, ou vous êtes déjà sorti et regardez de l'extérieur ? 👇 $BTC $ETH $DOGE #白宫预告战略BTC储备重大公告 #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 #加密立法倒计时：525最后窗口

Aujourd'hui, ZBT / ZEROBASE m'a montré un chiffre que j'ai vérifié trois fois, pour être sûr de ne pas me tromper. Le volume des transactions sur 24 heures affiché par CoinGecko pour ZBT est de 266 millions de dollars. Le classement de la capitalisation boursière sur CoinGecko est #498, avec une capitalisation d'environ 47,5 millions de dollars, et un prix de 0,194 $, en hausse de +12,5 % aujourd'hui. Cela semble être un projet avec du volume et de l'engouement. Ensuite, j'ai regardé les données on-chain. Sur BSC, le principal couple de trading ZBT/USDT a une taille de pool de liquidité on-chain de 20 593 $. La liquidité sur Ethereum est de 14 981 $. En tout, cela fait environ 36 000 $. Une liquidité de 36 000 $ pour un volume de 266 millions de dollars. Ce rapport est de 7 222 fois. Pour le comprendre autrement : si ce volume est réel, le même dollar dans ce pool doit être échangé plus de 7000 fois en 24 heures. Environ toutes les 12 secondes, il doit entrer et sortir complètement. Cela ne peut physiquement pas être le résultat de transactions réelles. Un volume de 266 millions de dollars avec une liquidité de 36 000 $ n'a qu'une seule explication : du wash trading. Soit il s'agit d'auto-négociation au niveau des contrats, soit des robots échangent à haute fréquence dans des pools de liquidité très faibles, gonflant le chiffre d'affaires pour le faire apparaître "actif" dans le classement de CoinGecko. Pourquoi faire du wash trading ? Parce que le volume est le premier critère de sélection pour de nombreux traders - "il faut du volume pour avoir de l'engouement, et de l'engouement pour que cela vaille la peine d'être étudié". Un token avec un volume élevé sera cliqué par plus de gens, et une fois cliqué, il y a une chance d'acheter. Le coût du wash trading est très faible (dans des pools de liquidité contrôlés, les frais sont circulaires), mais cela peut attirer l'attention des véritables investisseurs particuliers. Regardons quelques détails. L'adresse du contrat de ZBT se termine par "777777" - c'est une adresse choisie délibérément, obtenir un numéro de contrat aussi joli nécessite une grande puissance de calcul, ce qui montre que l'équipe du projet l'a fait intentionnellement, c'est un signal soigneusement emballé. Sur BSC, il y a eu 2 438 ordres d'achat et 2 287 ordres de vente en 24 heures, les chiffres semblent très naturels et organiques, sans caractéristiques évidentes de robot - mais le rapport entre le chiffre d'affaires et la liquidité a déjà révélé la vérité. Que fait ce projet ZEROBASE, que dit le livre blanc, je n'ai pas trouvé de sources suffisamment claires aujourd'hui pour dire si ses "fondamentaux sont bons ou mauvais". Mais la structure de ces chiffres on-chain suffit à dire une chose : ce volume n'est pas le résultat d'une demande réelle, il a été fabriqué. Le but de sa fabrication est de vous faire croire que c'est un marché actif, puis d'attirer de l'argent réel. Une liquidité de 36 000 $ signifie une autre chose : si vous voulez vraiment acheter, même pour quelques dizaines de milliers de dollars, vous allez faire monter le prix ; si vous voulez vendre, vous allez également faire tomber le prix. Cette profondeur de marché ne peut tout simplement pas supporter des positions normales. ZBT a augmenté de +12,5 % aujourd'hui, je ne sais pas s'il va encore augmenter demain, mais cette structure de liquidité rend la "sortie en toute sécurité" une question très intéressante. $ZBT

Lors de la dernière écriture, ZKJ était à $0.02437. Maintenant, il est à $0.03146. Il a encore augmenté de 29%. Le mécanisme dont nous avons parlé dans le précédent article — les vendeurs à découvert forcés de racheter, la compression de la fenêtre temporelle de pression d'achat, le short squeeze — fonctionne toujours aujourd'hui, il n'a pas cessé. Il reste moins de 21 heures avant que Binance retire le contrat perpétuel ZKJ U. À 17h00 le 29 avril, le contrat sera fermé, et cette porte se fermera définitivement. Avant que la porte ne se ferme, il y a encore des positions à découvert qui n'ont pas été liquidées. Chaque position à découvert non liquidée est un potentiel ordre d'achat au prix actuel de ZKJ — non pas parce qu'ils veulent acheter, mais parce qu'ils doivent acheter. En partant d'un prix d'ouverture de $0.0115 aujourd'hui, ZKJ a maintenant augmenté de +173.5%, atteignant un sommet aujourd'hui à $0.03338. En moins d'une journée, le prix a presque triplé. Ce n'est pas une réévaluation fondamentale, c'est une sortie extrême du mécanisme — le même actif, aujourd'hui et hier, n'a pas connu de changement fondamental, la seule différence est un avis de retrait et la pression temporelle qu'il engendre. Mais maintenant, nous sommes dans la phase la plus difficile à évaluer. Le prix est déjà au-dessus de $0.03, après une augmentation de 173%, la plupart des positions à découvert des premiers vendeurs à découvert ont déjà été liquidées. La question restante est : combien de positions à découvert restent-elles ? Personne ne connaît le chiffre exact. Si le volume des positions à découvert restantes est encore important, plus le temps passe et plus la pression d'achat se concentre, le prix pourrait connaître une dernière poussée avant 17h00 demain ; si les positions à découvert ont déjà été presque entièrement liquidées, le prix actuel est soutenu par les achats FOMO non liquidés d'hier, et ces achats disparaîtront immédiatement après la fermeture du contrat. C'est pourquoi la période de ce soir jusqu'à 17h00 demain est la fenêtre de temps la plus dangereuse de toute cette affaire. Logiquement, il pourrait y avoir une dernière poussée avant la fermeture du contrat — les vendeurs à découvert se concentrant pour liquider leurs positions avant la date limite ; après la fermeture du contrat, le mécanisme de squeeze disparaît complètement, et ceux qui n'ont pas de nouvelles raisons de soutenir ce prix seront les premiers à vendre. Où se trouve le fondamental de ZKJ ? Polyhedra Network, qui développe un protocole de preuve ZK, ce secteur n'est pas très suivi par le marché actuellement, et sans nouveaux catalyseurs, il est difficile de soutenir un prix de $0.03+ uniquement par le récit. Pour ceux qui sont à $0.03146, leur seule question est : après 17h00, qui va prendre le relais ? Si vous êtes entré aujourd'hui, c'est un pari "sachant ce que vous pariez" — vous ne pariez pas sur la valeur de ZKJ, mais sur combien de positions à découvert restent à liquider et quand elles seront liquidées. Ce pari a une date limite claire, l'avantage est que vous n'avez pas à deviner trop longtemps, l'inconvénient est que si vous avez tort, vous n'avez pas le temps d'attendre un retournement. $ZKJ

Aujourd'hui, ZKJ nous a donné une leçon sur "Comment un retrait peut se transformer en pump". Voici comment cela s'est passé : Binance a annoncé qu'à partir du 29 avril à 17h00, le contrat perpétuel U de ZKJ serait retiré. Cette nouvelle aurait normalement dû être négative — l'échange estime que ce contrat n'a plus de valeur à maintenir, donc il est supprimé. La logique habituelle est : retrait = disparition de la liquidité = chute des prix. Et puis, ZKJ est passé de $0.0119 à un maximum de $0.02648, soit une augmentation de +122%, avec un volume de transactions de 1,09 million USDT en 24 heures. Maintenant, il a légèrement reculé, se stabilisant à $0.02437, ce qui représente une augmentation de +104,79% par rapport à l'ouverture. Pourquoi cela s'est-il produit ? La réponse se trouve dans les vendeurs à découvert. Sur le marché des contrats perpétuels, il y a toujours des gens qui parient à la baisse sur ZKJ — ils empruntent des tokens pour les vendre, pariant sur une baisse des prix, puis rachètent lorsque le prix a baissé pour réaliser un profit. Mais après l'annonce de Binance concernant le retrait du contrat, ces vendeurs à découvert doivent fermer leurs positions avant le 29 avril à 17h00. Comment ferment-ils leurs positions ? En achetant ZKJ pour couvrir leurs ventes à découvert. Un grand nombre de vendeurs à découvert contraints d'acheter le même actif dans une même fenêtre temporelle n'ont qu'un seul résultat : le prix monte. Ce n'est pas parce que les fondamentaux de ZKJ se sont soudainement améliorés, ni à cause d'une grande nouvelle, mais à cause du mécanisme en jeu — la fenêtre de temps pour les liquidations forcées a compressé la demande d'achat, qui était initialement dispersée dans le futur, en une seule journée. Ce phénomène a un nom : Short Squeeze, mais aujourd'hui, ZKJ a une particularité : ce n'est pas parce que les acheteurs à découvert ont attaqué activement, poussant les prix à la hausse, mais c'est l'annonce de l'échange qui a fait ce travail pour les acheteurs. Être retiré est devenu le déclencheur le plus efficace pour forcer les vendeurs à découvert. La question maintenant est : ce prix peut-il se maintenir ? Logiquement, la pression d'achat générée par la fermeture des positions à découvert est ponctuelle. Après le 29 avril à 17h00, le contrat sera fermé, et il n'y aura pas de nouveaux vendeurs à découvert à liquider, donc la force qui a poussé les prix à la hausse disparaîtra. Et ceux qui ont acheté au sommet aujourd'hui détiennent un actif qui vient de subir un squeeze complet, les fondamentaux n'ayant pas changé, mais ayant doublé simplement à cause d'un mécanisme — que vont-ils faire ? Le volume de transactions sur 24 heures n'est que de 1,09 million USDT, à ce niveau, le prix est très léger. Les choses qui montent rapidement, sans acheteurs réels pour soutenir, chutent également très rapidement. ZKJ a aujourd'hui montré de manière très honnête une chose : sur le marché des contrats, un avis de retrait ≠ une mauvaise nouvelle, c'est une épée, la direction dépend de qui a la position sur le fil de l'épée. Aujourd'hui, ce sont les vendeurs à découvert qui sont sur le fil. Demain, après 17h00, l'épée sera toujours là, mais l'objet changera.

Aujourd'hui, deux choses se sont produites en même temps, et je pense qu'il est plus intéressant de les examiner ensemble plutôt que séparément. La première : la nomination de Waller est confirmée, il deviendra le premier président de la Réserve fédérale à détenir des cryptomonnaies. Ce n'est pas "ami des cryptos", ce n'est pas "déclaration de soutien à l'innovation", il en possède réellement. La Réserve fédérale est responsable des taux d'intérêt, de la politique monétaire et de la régulation de la stabilité financière - et le chef de cette institution a une partie de sa richesse dans des actifs qu'il supervise. Comment cela s'appelle-t-il dans le monde de la finance traditionnelle ? Conflit d'intérêts. Et dans le monde des cryptos ? On appelle ça un des nôtres. La deuxième : #compte à rebours pour la législation sur les cryptos, le 25 mai est la dernière fenêtre. Le projet de loi sur la structure du marché des cryptos et le projet de loi sur les stablecoins traînent au Congrès depuis des années, chaque fois qu'on pense qu'ils vont passer, ça ne se fait pas. Maintenant, il y a une fenêtre claire : il faut avancer avant le 25 mai, sinon l'agenda politique sera submergé par d'autres sujets, et une fois cette fenêtre fermée, personne ne sait quand elle s'ouvrira à nouveau. Vous pourriez penser qu'avec ces deux événements, le BTC devrait être en hausse aujourd'hui. Puis vous ouvrez le marché : le BTC est à $77,087 aujourd'hui, en baisse de -2,76% sur 24 heures, le point le plus haut d'aujourd'hui a atteint $79,320 sans franchir les $80K, puis il est redescendu. Ce contraste mérite d'être réfléchi. L'environnement de régulation des cryptos le plus amical de l'histoire - un président de la Fed qui détient des cryptos, une course législative au Congrès, un soutien public du président - mais le BTC ne parvient même pas à franchir les $80K. Il y a plusieurs explications : premièrement, ces bonnes nouvelles ont déjà été intégrées dans les prix, le marché a commencé à se positionner pour cet environnement depuis l'année dernière, et nous sommes maintenant dans une phase de "acheter la rumeur, vendre le fait". Deuxièmement, la pression macroéconomique l'emporte sur les bonnes nouvelles politiques, les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran, les droits de douane, la pression des résultats des entreprises, ces variables à court terme avancent plus vite que le récit politique à long terme. Troisièmement, et c'est le plus difficile à admettre : le marché dit que la bienveillance politique ne signifie pas que les fondamentaux changent, les actifs cryptographiques restent des actifs risqués, dans un environnement global de "risk-off", la bienveillance réglementaire ne résout pas le problème de liquidité. Mais il y a une quatrième explication, à laquelle je penche davantage : toutes les bonnes nouvelles sont en train de construire les fondations, pas d'allumer le feu. Un président de la Fed qui détient des cryptos est une fondation, la législation sur les stablecoins est une fondation, les fonds ETF sont une fondation - le jour où les fondations seront bien établies n'est pas le jour où le prix est le plus élevé, le jour où le prix est le plus élevé est le jour où quelqu'un se tient avec des fonds réels sur ces fondations. Maintenant, à $77K, nous sommes dans la phase de construction des fondations, pas dans la phase d'allumage. Après le 25 mai, nous saurons si les fondations sont bien établies. Pensez-vous que le fait que Waller détienne des cryptos est un véritable tournant historique, ou est-ce encore un récit qui a été anticipé ? $BTC $ETH $DOGE #Waller nommé : premier président de la Fed à détenir des cryptos #compte à rebours pour la législation sur les cryptos : dernière fenêtre 525 #KelpDAO救援收官：谁为漏洞买单

Aujourd'hui, BTC et ETH ont tous deux démontré une fausse rupture de niveau de type manuel, et cela a été réalisé le même jour. Le cœur de l'argument de mon post de ce matin était : la hausse de BTC est alimentée par de nouveaux capitaux, tandis que la hausse d'ETH est due à l'éjection des vendeurs à découvert. ETH vient de franchir $2,379, le prochain objectif est $2,462. À ce moment-là, j'ai également mentionné que la capacité d'ETH à maintenir $2,379 avec de véritables achats serait la chose la plus intéressante à observer. Ce soir, nous connaissons la réponse : cela n'a pas tenu. Commençons par ETH. Aujourd'hui, il a atteint un sommet de $2,404, se plaçant au-dessus de la résistance de $2,379. Puis, il est redescendu de $2,404 à $2,278, non seulement tombant en dessous de $2,379, mais aussi en dessous de $2,308 — ce niveau était clairement mentionné dans l'analyse du matin comme "si la clôture à 4 heures passe en dessous, toute la logique d'achat devient invalide". Aujourd'hui, il ne l'a pas contourné, il l'a traversé directement. L'open interest (OI) d'ETH est passé du sommet d'aujourd'hui de 2,097,073 contrats à 2,035,527 contrats maintenant. L'OI baisse + le prix baisse, cette structure indique que les acheteurs sont en train d'être liquidés, et non que les vendeurs à découvert entrent. Ce matin, lorsque le prix montait, les vendeurs à découvert sortaient, et ce soir, lorsque le prix baissait, les acheteurs sortaient. ETH a donc réalisé une pression à la fois sur les vendeurs à découvert et sur les acheteurs en une seule journée — d'abord en pressant les vendeurs à découvert, puis en pressant les acheteurs. Ensuite, le chiffre le plus important à surveiller : le ratio des acheteurs d'ETH est maintenant de 67,33 %, tandis que les vendeurs à découvert ne représentent que 32,67 %. Le prix est à $2,278, et deux tiers des comptes sont encore en position longue. Que signifie cela ? Ces personnes sont en perte aujourd'hui, elles maintiennent des positions longues à un prix de plus en plus bas. Si le prix continue de baisser, leur pression de stop-loss augmentera ; si ETH ne parvient pas à maintenir $2,264 (le point bas d'aujourd'hui), ces acheteurs deviendront le carburant qui fera baisser le prix, et non la force qui soutiendra le prix. Un ratio d'acheteurs élevé + un prix qui passe en dessous d'un niveau clé est une combinaison à surveiller de près, ce n'est pas un signal pour acheter. Regardons maintenant BTC. Aujourd'hui, il a atteint un sommet de $79,459, à seulement $541 de $80K. Puis, il est tombé de $79,459 à $76,959, avec un point bas aujourd'hui de $76,513, passant sous le support de $77,424 mentionné dans l'analyse du matin, et également sous le niveau de stop-loss de $76,800. $80K n'a pas été franchi pour la deuxième fois aujourd'hui. L'OI de BTC est actuellement de 97,269 contrats, ayant rebondi par rapport au creux d'aujourd'hui, le prix baisse mais l'OI ne montre pas de contraction significative — cela indique que les vendeurs à découvert entrent, et non que les acheteurs sortent. Prix en baisse + OI élevé, cela signifie que les vendeurs à découvert parient sur une poursuite de la baisse, et ces positions de vendeurs à découvert sont un potentiel carburant pour le rebond de BTC, mais avant qu'elles ne soient forcées de se couvrir, elles sont un propulseur de la baisse des prix. Le ratio des acheteurs de BTC est de 45,64 %, ayant rebondi par rapport au point bas après le nettoyage de ce matin (40,17 %), tandis que les vendeurs à découvert sont à 54,36 %, légèrement plus nombreux que les acheteurs, mais sans extrême biais. En résumé, ce qui s'est passé aujourd'hui est : BTC et ETH ont réalisé une rupture ce matin, puis ont restitué tous les profits de cette rupture l'après-midi, et même un peu plus. La rupture de $2,379 d'ETH est fausse, $2,308 a été franchi, et la logique d'achat doit être reconstruite. Le $79,459 de BTC était une tentative de sommet cette année, qui a échoué, et $76,513 est le point bas d'aujourd'hui, plus bas que le niveau de stop-loss analysé ce matin. À ce stade, les deux cryptomonnaies ne se trouvent pas dans une zone "où il est facile d'acheter". Le véritable support pour BTC se situe entre $75,800 et $76,200, tandis que pour ETH, il faut regarder entre $2,200 et $2,220. Ces deux zones sont celles où il devient intéressant d'acheter — pas au prix d'aujourd'hui. Ce matin, nous avions une belle structure ; ce soir, cette structure a été invalidée. Le marché a été très clair cette fois : $80K et $2,462 ne sont pas des choses d'aujourd'hui. $BTC $ETH