Покупка Lido DAO (LDO) на бирже, которой можно доверять

Что такое Lido DAO?

Lido DAO — это децентрализованная автономная организация, которая управляет Lido, ведущим протоколом ликвидного стейкинга для сетей с доказательством доли владения (Proof-of-Stake, PoS), наиболее известным из которых является Ethereum. Lido позволяет пользователям стейкать свои токены (например, ETH), чтобы обеспечивать безопасность сети и получать награды за стейкинг, не создавая собственную инфраструктуру валидаторов и не блокируя ликвидность. В обмен на стейкинг пользователи получают токены ликвидного стейкинга (Liquid Staking Tokens, LST), такие как stETH для Ethereum, которые являются токенизированными представлениями их застейканных активов и накопленных наград. Эти токены LST можно свободно передавать, использовать в DeFi или торговать, при этом сами активы остаются застейканными и продолжают приносить награды.

Lido DAO контролирует ключевые аспекты протокола, включая подключение и управление валидаторами через группу проверенных операторов узлов, параметры комиссий, распределение средств казначейства и обновления протокола. Управление осуществляется с использованием токена LDO, который предоставляет право голоса по предложениям, формирующим развитие протокола. С момента запуска в конце 2020/начале 2021 года Lido стал доминирующим поставщиком услуг ликвидного стейкинга для Ethereum по общему объему заблокированных средств (TVL) и также поддерживает стейкинг в других сетях, таких как Polygon, Solana (постепенное завершение поддержки) и других, которые DAO решает поддерживать.

Ключевые компоненты:

• LDO: Токен управления, используемый для голосования по предложениям, регулирующим протокол и казначейство.
• stETH (и другие LST): Токены ликвидного стейкинга, представляющие право на застейканные активы и награды.
• Набор операторов узлов: Кураторская группа профессиональных валидаторов, отобранных и управляемых DAO для работы с инфраструктурой от имени пользователей.
• Казначейство Lido DAO: Средства, используемые для поддержки разработки, управления рисками, грантов и роста экосистемы.

Авторитетные источники: Lido Docs, форум исследований и управления Lido, а также публичные аудиты и раскрытие рисков от таких компаний, как Sigma Prime и MixBytes.

Как работает Lido DAO? Технология, которая его поддерживает

На высоком уровне архитектура Lido разделяет пользовательский опыт стейкинга и операции валидаторов, сохраняя децентрализацию через управление DAO.

Основные механизмы на Ethereum:

1. Депозит и выпуск токенов

   • Пользователь депонирует ETH в смарт-контракты Lido.
   • Протокол выпускает stETH 1:1 за депонированный ETH (за вычетом комиссий протокола), представляя долю пользователя в пуле стейкинга.

2. Назначение валидаторов и управление ключами

   • Lido DAO поддерживает кураторский набор профессиональных операторов узлов. Операторы запускают валидаторы, используя ключи валидаторов, которые генерируются с использованием распределенных церемоний генерации ключей (DKG) и управляются через пороговую подпись для минимизации рисков, связанных с одним оператором.
   • Депонированный ETH распределяется между этим набором операторов в соответствии с лимитами, настроенными DAO, и соображениями производительности для диверсификации рисков валидаторов.

3. Награды и учет ребейзинга

   • По мере того как валидаторы получают награды консенсусного уровня (и могут нести штрафы), общий баланс пула изменяется.
   • stETH использует механизм ребейзинга: баланс токена в кошельках пользователей периодически увеличивается (обычно ежедневно), чтобы отражать накопленные чистые награды. Пользователи видят рост баланса stETH со временем без необходимости совершать действия.
   • Альтернативное представление, wstETH (wrapped stETH), — это токен ERC-20 без ребейзинга, который представляет фиксированную долю пула stETH. Он пользуется популярностью у некоторых DeFi-протоколов, поскольку его баланс остается постоянным, а обменный курс к stETH/ETH растет.

4. Выводы и погашения

   • После обновления Shapella в Ethereum Lido поддерживает выводы. Пользователи могут запросить вывод, чтобы обменять stETH на ETH. Протокол обрабатывает эти запросы, выходя из валидаторов или используя доступную ликвидность буфера, соблюдая очередь и лимиты скорости вывода Ethereum.
   • Для немедленной ликвидности пользователи также могут торговать stETH на вторичных рынках или использовать его как залог в DeFi.

5. Комиссии и стимулы

   • Lido взимает комиссию с наград за стейкинг (не с основного капитала), которая распределяется между операторами узлов и казначейством DAO.
   • Операторы узлов мотивированы поддерживать высокую производительность и минимальный риск штрафов. Плохая производительность снижает награды; серьезная небрежность оператора, ведущая к штрафам, покрывается сначала страховым модулем и буферами DAO, в зависимости от политики и емкости.

6. Управление и контроль рисков

   • Владельцы LDO управляют:
     • Подключением/отключением операторов и лимитами распределения
     • Параметрами комиссий
     • Расходами казначейства, грантами и партнерствами
     • Обновлениями протокола и процедурами безопасности
   • Модель безопасности включает обширные аудиты основных контрактов, программы поиска ошибок, безопасность ключей для вывода и церемонии многопартийных ключей. DAO также публикует рамки управления рисками, охватывающие риски смарт-контрактов, валидаторов, рынка (ликвидность/пег) и управления.

7. Поддержка мультичейн-стейкинга

   • Хотя Ethereum является флагманом, Lido предлагал ликвидный стейкинг в других сетях PoS с сетевыми токенами-обертками и наборами валидаторов. Каждый модуль сети управляется DAO и может быть расширен, приостановлен или завершен в зависимости от соображений риска/доходности (например, DAO проголосовал за завершение поддержки Solana в 2023/2024 гг.).

Технические основы:

• Смарт-контракты: Некастодиальный стейкинг, выпуск/сжигание токенов, отчетность об балансах валидаторов и логика ребейзинга.
• Оракулы/отчетность: Набор оракулов сообщает о балансах валидаторов и наградах от уровня консенсуса к уровню исполнения, что запускает ребейзинг stETH. Оракулы куратируются DAO с порогами для минимизации ошибок единственного источника.
• Технология распределенных валидаторов (DVT): Lido исследовал и пилотировал DVT (например, через Obol, SSV) для дальнейшей децентрализации операций валидаторов путем разделения обязанностей валидаторов между несколькими узлами с пороговыми подписями. Это направлено на снижение риска ключей операторов и повышение устойчивости.
• Обновляемость и управление: Контролируется через DAO с временными блокировками, мульти-подписями и голосованием на блокчейне для балансировки гибкости и безопасности.